营业收入、现金流“双降”，保利地产“重回行业前三”路漫漫

原标题：营业收入、现金流“双降”，保利地产“重回行业前三”路漫漫

中国建设报 高洋洋

在国企改革不断深化推进的当下，尽快做大、做强成为国企防止被兼并重组的必然选择。以保利地产为例，今年一季度，该公司在国内新拓展的项目多达33个，总获取成本488.63亿元。不仅如此，保利地产去年在土地储备上的投入力度也很大。该公司2017年年报显示，去年公司新增土地储备的总价同比增长128%。

保利地产近年来之所以如此大规模拿地、不断加速规模化扩张，与房地产行业万亿元时代来临带给企业的压力有关。面对近年来保利地产行业地位与之前相比存在明显差距的现实，该公司董事长宋广菊在2017年12月的股东大会上提出，未来2年~3年，企业要重回行业前三。但行业前三企业的2017年销售额均超5000亿元。无论保利地产是否并表保利置业，在业内研究者看来，其回归行业前三的压力都比较大。

值得关注的是，2017年保利地产经营活动产生的现金流量的净额为-292.96亿元、同比下降186.03%，营业收入为1463.06亿元、同比下降5.46%，为行业前5强房企中惟一营业收入减少的企业。就现金流量净额下滑问题，该公司表示，主要是因拓展支出增加、合作项目往来款投入增加。实际上，保利地产在2010年~2017年间，只有2012年、2015年和2016年的这一指标为正数，其余年份均为负数。

易居企业集团研究总监洪圣奇向中国建设报表示，房企经营活动产生的现金流量净额为负数说明现金收入抵不上支出，拿地和建设的成本高于当前销售的回款。营业收入下降则表明交房数量没有增长，如果未来这一数据持续下降，就得留意并重视公司的发展质量。

重回行业前三面临诸多挑战

保利地产年报称，营业收入下降主要是受项目结转进度的影响。2017年，该公司7大片区中，仅有中部片区营业收入增长，其他均为下降。其中，华北片区营业收入同比下滑了近40%，为下降幅度最大的区域。保利地产华北区域包含北京、天津、青岛、河北、山西、京津冀6大分公司。其中，北京尤其明显，营业收入从去年的140.35亿元下滑至33.54亿元。相关机构的监测数据还显示，虽然2017年保利地产土地年储备量位列北京市场前三，但保利地产北京公司销售额排在第10名、销售面积排在第14名。

北京是保利地产战略重地和业绩贡献大区。中国建设报就保利地产重回行业前三对北京公司有何指标要求、北京公司将采取哪些策略加速转型创新以扭转营业收入下滑局面、目前北京公司商办项目如何加速去化等问题，向保利地产北京公司相关负责人了解情况，截至发稿前，对方没有给予相应回复。

作为曾经“招保万金”的一员，保利地产显然并不满意其目前的行业地位。“未来两三年保利地产再站到前三，我是有信心的。”在2017年12月的股东大会上，宋广菊这样表示。

克而瑞研究中心分析报告指出，2017年行业前三销售额均超5000亿元，无论保利地产与保利置业是否并表，其回归前三的压力都比较大。2017年合约销售额排名第4的融创中国已将今年的销售定在4500亿元。如果保利地产希望重回行业前三，“十三五”期间实现5000亿元的销售目标显得有些保守。