千亿中南建设仍需平衡杠杆与安全

中国网地产 莫莫/文 

12月9日，江苏中南建设集团股份有限公司披露了对外提供担保的进展公告。中南建设为10家持股公司合计提供35.625亿元的连带责任担保。

涉及担保项目中，济宁中南珑悦项目为融资提供的连带担保金额超13亿元。惠州项目需提供全额连带责任担保额度6亿元。其余多个项目担保金额均在2亿元左右。

此前，中南建设已多次公告为子公司融资提供担保。其中11月19日公告为多家子公司提供34.87亿元担保；11月21日公告为4家子公司提供27亿元担保；11月25日公告为多家子公司提供25亿元担保；28日公告为3家子公司提供10亿元融资担保；12月2日公告为2家子公司提供8亿元担保。

截至12月9日公告日，中南建设股东大会审议批准的可使用的总担保额度为881.76亿元。

截至目前实际对外担保额度为642.17亿元，该额度已占公司经审计上市公司股东权益的369.10%。

11月15日，中南城投拟质押5000万股公司股份，质押用途为融资需要。11月19日，大股东中南城投拟质押2400万股公司股份，质押所得资金用于补充公司流动资金。

而截至11月19日公告日，中南城投已质押13.25亿股公司股份，占其持股比例的65.63%，占公司总股本的35.48%。

在频繁为子公司担保、股东股权质押的同时，中南建设也持续境内发债。11月28日，中南建设一笔10亿元公司债券在深交所上市发行，发行年限为4年期，票面利率为7.6%。

另据媒体报道，截至11月22日，除债券外，中南建设还有约10笔应收账款融资、15笔信托融资、10笔租赁融资及2笔股权融资。

数据显示，中南建设前11月合约销售金额同比增长36%，达到1709.3亿元。11月单月合约销售金额235.8亿元，同比增长105%。

11月拿地8个，涉及徐州、镇江、丽水、温州等三四线城市，需支付土地价款36.31亿元。持续稳健的销售同时，也及时补充土地储备。

但同时，公告称，新承接工程业务的总金额较上年同期减少20%。

三季报显示，截至三季度末，中南建设有息负债690.6亿元，较2019年中期上升。而总负债较2018年末下降0.78个百分点，但仍高达90.90%。三季度末，中南建设持有货币资金254.50亿元，较年初增长了24%，主要靠融资——前三季度公司筹资活动现金流入同比增长63%至483.30亿元，取得借款收到的现金449.98亿元，同比增长61%。

58安居客房产研究院首席分析师张波日前对媒体表示，中南建设在实现“千亿”目标后，提升规模、保持份额的诉求很明显，融资的驱动下对外担保也不断提升，从目前对外担保占净资产的比例来看，已经明显偏高。

张波进一步表示，无论是“千亿”之上的房企还是积极谋求规模化的中小房企，规模与利润的平衡、杠杆与安全的的把持，都需要得到高度重视。

对于房企来说，关注通过降杠杆来加速降低企业自身的财务风险，实现自身有质量、稳定的发展在当下显得更为重要。